牙买加货币体系 知识点解析 | 国际货币体系之牙买加体系
牙买加货币体系国际货币体系的含义 国际货币体系是指各国政府对货币在国际间发挥其职能作用，以及有关国际货币金融问题所确定的原则、协议，采取的措施和建立的组织形式。国际货币制度一般包括三方面主要内容： ①国际储备资产的确定。即使用什么货币作为国际间的支付货币，一国政府应持有何种国际储备资产，用以维持国际支付原则和满足调节国际收支的需要。 ②汇率制度的确定。一国货币与其他货币之间的汇率应如何决定和维持，能否自由兑换成支付货币，是采取固定还是采取浮动汇率制度。 ③国际收支的调节方式。当出现国际收支不平衡时，各国政府采取什么方式弥补这一缺点，各国之间的政策措施又如何协调。 国际货币体系大体上经历了三个时期：国际金本位制度、布雷顿森林货币体系和牙买加货币体系。
国际货币体系（二）牙买加体系
例：以下哪种货币制度下各国货币汇率是浮动的？（ ）[厦门大学2012金融硕士]A．布雷顿森林体系B．牙买加体系C．欧洲货币联盟D．金本位制
【本题答案】 B 【答案解析】 在牙加体系下，发达国家多采取单独浮动或联合浮动，发展中国家多盯住某一国际货币或货币篮子。金本位制度下和布雷顿森林体系下实行固定汇率制度；欧洲货币联盟是一种以欧元为统一货币的货币制度，是一种区域性货币制度。
【相关考点】 1.《牙买加协议》的主要内容 (1)实行浮动汇率制度的改革 《牙买加协议》正式确认了浮动汇率制的合法化，承认固定汇率制与浮动汇率制并存的局面，成员国可自由选择汇率制度。同时国际货币基金组织继续对各国货币汇率政策实行严格监督，并协调成员国的经济政策，促进金融稳定，缩小汇率波动范围。
(2)推行黄金非货币化 协议做出了逐步使黄金退出国际货币的决定，并规定：废除黄金条款，取消黄金官价，成员国中央银行可按市价自由进行黄金交易;取消成员国相互之间以及成员国与国际货币基金组织之间须用黄金清算债权债务的规定，国际货币基金组织逐步处理其持有的黄金。
(3)增强特别提款权的作用 主要是提高特别提款权的国际储备地位，扩大其在国际货币基金组织一般业务中的使用范围，并适时修订特别提款权的有关条款。
特别提款权(special drawing rights，SDRs，亦称为“纸黄金”)是国际货币基金组织创立的用于进行国际支付的特殊手段，它是一种储备资产和记账单位。特别提款权目前主要用美元、欧元、英镑和日元4种货币定值。它作为会员国原有普通提款权以外的一种使用资金的特别权力，以补充储备资产的不足。特别提款权可用于政府间的结算，或向其他成员国换取外汇，弥补国际收支逆差，偿还向国际货币基金组织借的贷款和利息，但不能兑换黄金或直接用于贸易或非贸易支付。
(4)增加成员国基金份额 成员国的基金份额从原来的292亿特别提款权增加至390亿特别提款权，增幅达33.6%。同时，扩大信贷额度，以增加对发展中国家的融资。
2.牙买加体系的运行特征 (1)储备货币多元化 与布雷顿森林体系下国际储备结构单一、美元地位十分突出的情形相比，在牙买加体系下，国际储备呈现多元化局面，美元虽然仍是主导的国际货币，但美元地位明显削弱了，由美元垄断外汇储备的情形不复存在。欧元、日元、英镑脱颖而出，成为重要的国际储备货币。目前，国际储备货币已日趋多元化，特别是欧元很可能成为与美元相抗衡的新的国际储备货币。
(2)汇率安排多样化 在牙买加体系下，浮动汇率制与固定汇率制并存。一般而言，发达工业国家多数采取单独浮动或联合浮动，但有的也采取钉住自选的货币篮子。对发展中国家而言，多数是钉住某种国际货币或货币篮子，单独浮动的很少。不同汇率制度各有优劣，浮动汇率制度可以为国内经济政策提供更大的活动空间与独立性，而固定汇率制则减少了本国企业可能面临的汇率风险，方便生产与核算。各国可根据自身的经济实力、开放程度、经济结构等一系列相关因素以权衡得失利弊。
(3)多种渠道调节国际收支 ①运用国内经济政策 一国往往运用国内经济政策，改变国内的需求与供给，从而消除国际收支不平衡。比如在资本项目逆差的情况下，可提高利率，减少货币发行量，以此吸引外资流入，弥补缺口。需要注意的是：在运用财政或货币政策调节外部均衡时，往往会受到“米德冲突”的限制，在实现国际收支平衡的同时，牺牲了其他的政策目标，如经济增长、财政平衡等，因而内部政策应与汇率政策相协调，才不至于顾此失彼。
②运用汇率政策 在浮动汇率制或可调整的钉住汇率制下，汇率是调节国际收支的一个重要工具，其原理是：经常项目赤字时本币趋于下跌，本币贬值有利于刺激出口，抑制进口，从而促使经常项目赤字减少或消失。在实际经济运行中，汇率的调节作用受到马歇尔一勒纳条件以及“J”曲线效应的制约，其效果往往并不理想。
③国际融资 在布雷顿森林体系下，这一功能主要由国际货币基金组织完成。在牙买加体系下，国际货币基金组织的贷款能力有所提高。更重要的是，伴随石油危机的爆发和欧洲货币市场的迅猛发展，各国逐渐转向欧洲货币市场，利用该市场比较优惠的贷款条件融通资金，调节国际收支中的顺逆差。
④加强国际协调 这主要体现在：第一，以国际货币基金组织为桥梁，各国政府通过磋商，就国际金融问题达成共识与谅解，共同维护国际金融形势的稳定与繁荣;第二，新兴的八国首脑会议的作用。八国集团通过多次会议，达成共识，多次合力干预国际金融市场，主观上是为了各自的利益，但客观上也促进了国际金融与经济的稳定与发展。
3.对牙买加体系的评价 (1)牙买加体系的积极作用 ①多元化的储备结构摆脱了布雷顿森林体系下各国货币间的僵硬关系，为国际经济提供了多种清偿货币，在较大程度上解决了储备货币供不应求的矛盾。
②多样化的汇率安排适应了多样化的、不同发展水平的各国经济，为各国维持经济发展与稳定提供了灵活性与独立性，同时有助于保持国内经济政策的连续性与稳定性。
③多种渠道并行，使国际收支的调节更为有效与及时。各国既可动用本国储备，又可借入国外资金或国际货币基金组织的贷款，也可以调整汇率，所以在新的国际货币体系下，会员国具有国际收支调节的较大灵活性。
(2)牙买加体系的缺陷 ①在多元化国际储备格局下，储备货币发行国仍享有“铸币税”等多种好处。同时，在多元化国际储备下，缺乏统一的稳定的货币标准，这本身就可能造成国际金融的不稳定。
②汇率大起大落，变动不定，汇率体系极不稳定。其消极影响之一是增大了外汇风险，从而在一定程度上抑制了国际贸易与国际投资活动，对发展中国家而言，这种负面影响尤为突出。
③国际收支调节机制并不健全，各种现有的渠道都有各自的局限，牙买加体系并没有消除全球性的国际收支失衡问题。
明白了不？
17炳哥金融专硕备战2群 248585360咨询聪聪老师QQ：3179085483
跨考金融专硕考研帮 kkjrzskyb
最权威的金融学考研微信公众号金融学考研，我们与你同在
